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第二次的趋势背离出现在2011年年初，ROIC与ROE指标出现了连续两个季度的背离，其中ROIC指标从2010年末6.52%上升至2011Q1的6.54%和2011Q2的 6.57%，但同时ROE指标却从14.14%下滑到14.10%。而进一步从贡献度拆解来看，其中负债率的环比下滑1.72pct，这主要与2011年初政策上呈现出一定程度收紧相关。
马云表示，他始终相信阿里巴巴最大的价值不在利润、不在规模，而是能为世界、为未来解决多少问题，创造多少价值。阿里在大数据、云计算、人工智能、物联网上全面布局和准备，希望为中国乃至全球的数字化变革打下基础。数字中国的未来：引导社会全方位升级“20年前，互联网才刚刚来到中国，刚刚影响我们的工作生活；20年后，数字技术影响了社会生活、商业等方方面面。”一百年来，石油推动着处在工业时代里的世界滚滚向前。如今，在互联网时代，大数据被喻为新的“石油”。在数字变革下，大数据将引导整个社会全方位升级和变迁。
新一代信息技术的发展，缩短了世界的距离，将越来越多领域的产品流通变为数据流通，将生产演变成服务，将工业劳动演变成信息劳动。万物互联无疑是未来重要的关键词。“未来智慧城市的每个城市部件，工业智能制造的每台机器设备和每个产品，乃至每一个零部件都会具有唯一的数字身份，这对智慧社会经济发展和社会治理，有着极其重要和深远的意义。”中国工程院院士倪光南表示，当前信息化建设已经从互联网+，转向以数据深度挖掘和融合应用为主要特征的“智能+”的阶段。
图1-5：2018年5年期国债期货走势数据来源：wind资讯、方正中期研究院整理图1-6：2018年10年期国债期货走势数据来源：wind资讯、方正中期研究院整理2018年国债期货价格呈现波动上行的格局，并成为股票、债券、商品三大类资产中表现最好的资产类别。导致市场配置转变的主要因素来自于宏观预期的弱化和全球不稳定因素的增加。在经济下行压力增加、信用风险凸显、国际外贸环境恶化的情况下，国内财政货币政策边际放松，金融监管协调性增加，去杠杆逐步过渡到稳杠杆。在债市主要影响因素中，宏观经济偏弱、货币政策环境宽松、国际不稳定因素增多的组合对于避险资产尤其是债券资产形成利多共振，多重因素推升国债配置价值，一二级市场需求旺盛。具体来看，年内国债期货共走出三段行情。
刘东要求项目方解锁他的币，官方仅回了他句“找代投”，“但我的币是官方锁了，代投怎么给我解锁呢？”由于上线火币HADAX的消息已经确认，令他最为担心的是如果HADAX在代币置换期间突然上线，而他手中的代币被锁定，在市场情绪不佳的情况下，币价一旦暴跌，他连止损也做不到。
股权融资成本拆解：主要分为股利报酬率、交易费用和融资费用。具体而言，参考黄少安的方法，可将股权融资的成本分为股票股利、交易费用、公司控制及负动力成本和广告效应带来的负成本（后两项为隐形成本，占比较小且难以计量，此处忽略）。此处主要考虑前两项显性成本，即股权融资成本=股利+交易费用=募集资金×（股利报酬率+交易费用率）。股利报酬率即普通股每股股利与每股市价的比，实际操作过程中可利用市盈率进行推算：
